주식 옵션에는 콜옵션, 풋옵션 두 가지 주요 유형이 있습니다.
콜옵션 (Call Option)
콜옵션은 옵션의 구매자에게 특정한 기한 내에 미리 정해진 가격(행사 가격)으로 특정 주식을 매수할 수 있는 권리를 부여합니다. 이때, 구매자는 매수할 의무는 없고 권리만 있습니다.
• 매수자 (Buyer): 콜옵션을 구매하면, 주식 가격이 상승할 것으로 기대합니다. 주식 가격이 옵션의 행사 가격보다 높아지면 옵션을 행사하여 낮은 가격으로 주식을 매수하고, 시장에서 더 높은 가격으로 판매할 수 있습니다.
• 매도자 (Seller): 콜옵션을 판매하면, 주식 가격이 옵션의 행사 가격 이하로 유지될 것으로 기대합니다. 주식 가격이 상승하면, 옵션 매도자는 손실을 볼 수 있습니다.
예시: 현재 주식 가격이 100달러이고, 행사 가격이 105달러인 콜옵션을 5달러에 구매했다고 가정합니다. 만약 주식 가격이 110달러로 상승하면, 옵션 구매자는 105달러에 주식을 매수하고 시장에서 110달러에 판매할 수 있습니다. 이 경우 이익은 (110달러 – 105달러 – 5달러) = 0달러가 됩니다.
풋옵션 (Put Option)
풋옵션은 옵션의 구매자에게 특정한 기한 내에 미리 정해진 가격으로 특정 주식을 매도할 수 있는 권리를 부여합니다. 역시, 구매자는 매도할 의무는 없고 권리만 있습니다.
• 매수자 (Buyer): 풋옵션을 구매하면, 주식 가격이 하락할 것으로 기대합니다. 주식 가격이 옵션의 행사 가격보다 낮아지면 옵션을 행사하여 높은 가격으로 주식을 매도하고, 시장에서 더 낮은 가격으로 주식을 다시 매수할 수 있습니다.
• 매도자 (Seller): 풋옵션을 판매하면, 주식 가격이 옵션의 행사 가격 이상으로 유지될 것으로 기대합니다. 주식 가격이 하락하면, 옵션 매도자는 손실을 볼 수 있습니다.
예시: 현재 주식 가격이 100달러이고, 행사 가격이 95달러인 풋옵션을 5달러에 구매했다고 가정합니다. 만약 주식 가격이 90달러로 하락하면, 옵션 구매자는 95달러에 주식을 매도하고 시장에서 90달러에 주식을 다시 매수할 수 있습니다. 이 경우 이익은 (95달러 – 90달러 – 5달러) = 0달러가 됩니다.
옵션의 주요 용어
1. 프리미엄 (Premium): 옵션을 구매하기 위해 지불하는 금액입니다.
2. 행사 가격 (Strike Price): 옵션을 행사할 때 적용되는 주식 가격입니다.
3. 만기일 (Expiration Date): 옵션이 만료되는 날짜입니다. 이 날짜 이후에는 옵션을 행사할 수 없습니다.
4. 내재 가치 (Intrinsic Value): 옵션의 현재 행사 가능성을 기반으로 한 가치입니다. 콜옵션의 경우, 현재 주식 가격이 행사 가격을 초과한 금액이 내재 가치가 됩니다. 풋옵션의 경우, 행사 가격이 현재 주식 가격을 초과한 금액이 내재 가치가 됩니다.
5. 시간 가치 (Time Value): 옵션의 전체 프리미엄에서 내재 가치를 뺀 나머지 금액입니다. 이는 옵션의 만기일까지 남은 시간 동안 주식 가격이 변동할 가능성을 반영합니다.
옵션 거래는 높은 리스크와 높은 리워드를 동반하기 때문에 신중한 분석과 전략이 필요합니다.
